瑞银：重申中移动(00941)“买入”评级 目标价看112港元
来源：网络
时间：2017-03-21 10:58:24
瑞银：重申中移动(00941)“买入”评级 目标价看112港元
瑞银发表报告表示，国资委主任肖亚庆曾表示上市国企应派息，以提高股东回报。随着煤炭巨头神华(01088)绩后意外豪派特别股息，意味国资委推动国企增派息的意愿增加，认为此举将令中移动(00941)有潜在上调派息比率的空间。
该行称，尽管中移动现金流由2008年的1850亿元人民币，上升至2015年的3980亿元人民币，派息比率自2008年仍然维持43%不变，认为资本结构低效是中移动估值折让大幅低于同业的主要原因，若管理层愿意向投资者派出更多现金，预计估值折让可收窄。该行重申中移动“买入”评级，目标价看112港元。
该行估计，中移动2016/17年现金流将进一步提升至4300亿元及5370亿元人民币，分别是目前市值27%及34%。预期集团将其派息比率自目前的43%上调至2016/17/18年的45%、47%及49%。
该行称，尽管中移动现金流由2008年的1850亿元人民币，上升至2015年的3980亿元人民币，派息比率自2008年仍然维持43%不变，认为资本结构低效是中移动估值折让大幅低于同业的主要原因，若管理层愿意向投资者派出更多现金，预计估值折让可收窄。该行重申中移动“买入”评级，目标价看112港元。
该行估计，中移动2016/17年现金流将进一步提升至4300亿元及5370亿元人民币，分别是目前市值27%及34%。预期集团将其派息比率自目前的43%上调至2016/17/18年的45%、47%及49%。
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